百亿境内债重组获通过 旭辉距离“站起来”更进一步

　　（起头：不雅点网）

　　不雅点网 9月16日，旭辉控股集团盘中股价涨逾6%后回落，收盘股价报0.249港元，总市值26.17亿港元。

　　旭辉集团于9月15日发布公告，其境内公开商场债券的举座重组决策获债券握有东说念主会议表决通过，7笔债券波及金额悉数约100.6亿元。

　　不雅点新媒体获悉，旭辉集团于本年5月23日公布境内债券重组框架，之后于7月8日发布优化后的重组决策。优化后的决策对多个漏洞条目进行了调治，包括将现款兑付比例陶冶至20%、以资抵债兑付率提高至40%、提高定增股票上限至10.2亿股，镌汰留债延期时代至7-8年。

　　接近四个月的境内债决策协商，背后是旭辉与债权东说念主的强烈博弈和退缩。旭辉集团称，下一步，旭辉将字据债券握有东说念主会议议案的商定，快速落地干系后续职责，安排债券握有东说念主就其握有的债券在重组决策选项中进行采选及分派。

　　近四月的重组

　　上交所干系公告袒露，划定9月12日，旭辉集团沿途公司债券均仍是握有东说念主会议表决通过璧还券重组决策的干系议案。字据商定，旭辉集图将于2025年9月12日（沿途未偿债券为审议重组议案所召开的债券握有东说念主会议召开罢了之日）起30个往来日内折柳向本心账户兑付并刊出其握有的沿途未偿债券本心张数的0.2%。

　　不雅点新媒体获悉，旭辉的债券重组波及“HPR旭辉1”、“H20旭辉2”、“H20旭辉3”、“H21旭辉1”、“H21旭辉2”、“H21旭辉3”以及“H22旭辉1”，存续限制悉数100.6亿元。

　　回到一初始旭辉集团对外抛出的境内债重组决策，曾为债权东说念主提供四种采选：一所以面值18%的价钱回购，总金额不卓越2亿元，经受本金约11亿元；二是股票经济收益权，每100元面值债券对应68股，名额10亿元；三所以资抵债，每100元面值债券置换不卓越35元相信份额，名额60亿元；四是一般债券延期至2034年1月18日，利率调治至1%。

　　字据旭辉控股的境内债重组蓄意，举座削债比例为50%。决策一的本金削债率达82%；决策二削债率约为82%至87%；决策三削债率约为65%；决策四本金未削减，但利息大幅着落。 随后7只公司债券初始召开线上债权东说念主会议，审议债券重组议案。

　　境内债重组决策第一轮投票未获投资东说念主通过。7月8日，旭辉向投资东说念主发送了优化后的境内债重组决策，与原决策比较有较大调治。

　　具体来看，调治包括加多0.2%的本心费；现款兑付比例从18%陶冶至20%，总数从2亿元增至2.2亿元；以资抵债兑付率从35%陶冶至40%，面值上限攻讦至52亿元；定增股票上限从6.8亿股加多至10.2亿股，获赔债券面值从10亿元陶冶至15亿元；一般留债延期时代从8.5年镌汰至7年，全额留债延期时代从9.5年镌汰至8年。

　　跟着旭辉对决策的部分条目作念出优化，不同债券投资东说念主初始分化，有部分投资东说念主采选经受优化后的决策，有东说念主则链接反对。比如，旭辉曾屡次召集“HPR旭辉1”（原简称为“20旭辉01”）投资东说念主会议，但大量投资东说念主拒却参预，导致迟迟无法投票通过重组决策。

　　但事情不会始终僵握下去，总有东说念主作念出退缩。历经12次宽限，“20旭辉01” 重组决策于8月18日获债权东说念主会议通过。8月20日，“21旭辉03”通过重组决策投票，本心率为70.61%在这之后，旭辉进行的百亿境内债重组仅剩下“22旭辉01” 仍在宽限投票中，尚未获通过。

　　接近四个月后，如今旭辉终于通过了百亿境内债务重组决策，这将有用缓解公司以前的流动性压力，压降债务压力，改义举座财务情状和财富欠债表。

　　旭辉仍有压力

　　旭辉集团称，下一步，旭辉将字据债券握有东说念主会议议案的商定，快速落地干系后续职责，安排债券握有东说念主就其握有的债券在重组决策选项中进行采选及分派。

　　旭辉控股CFO杨欣暗意：“房地产商场仍然处于笨重的筑底期，房地产行业也正在资格长远的转型期。面对依然复杂的商场环境，由重到轻的转型之路绝非坦途。以前，旭辉将严格按照重组决策奉行企业包袱，积极达成承诺，以二次创业的精神拥抱变化，致力于活下去、站起来。”

　　目下，旭辉境内债、境外债重组均已获通过。值得热心的是，旭辉控股的境外债重组已于6月在香港法院获取批准，重组的债务包括本金约44.9亿好意思元12笔高等债、永续债和可转债，以及本金约23.1亿好意思元13笔境外贷款，悉数本金68亿好意思元。

　　探求到强大债权东说念主的不同诉求，旭辉境外债决策盲从“短端削债，中端转股，长端保本降息”框架，重组瞻望削减境外债务约52.7亿好意思元（约合379亿东说念主民币），占境外债务总数的66%。

　　境表里债务重组均通过，旭辉剩下的就是还原平时狡计。8月中旬，在旭辉成就25周年之际，公司董事局主席林中对外在示，旭辉控股距离着实“站起来”，可能还需要三年时代，从低谷再登程，公司要进行二次创业。他所说的二次创业，是要有新的模式、新的业务。更明确提倡将不会再重蹈“高杠杆、高欠债、高盘活”的覆辙，而要走一条“轻财富、低欠债、高质料”的新旅途。

　　此前，林中曾说起，以前旭辉控股聚焦三大中枢业务板块：一是结识的收租业务，也就是旭辉握有的上海、北京等一二线城市优质买卖财富组合；二是高度聚焦的拓荒业务，草率深耕少数中枢城市；三是房地产资管业务，学习好意思式拓荒商训导，向铁狮门、黑石场所发展。

　　在转型经过中，代建成为旭辉控股业务解围的要点场所。旭辉建管是旭辉旗下代建平台，划定6月末累计在管时势超240个、总建筑超3600万平方米，其中国资和政府代建占比超51%。本年上半年，在新增时势中的复委时势数目占比达25%，回款同比增长近60%，销售额同步增长160%。

　　除此除外，划定上半年期末，旭辉控股仍握有33项投资物业，包括上海LCM置汇旭辉广场、上海恒基旭辉六合、上海旭辉企业大厦、北京五棵松体育馆及上海杨浦宝龙旭辉广场等，大致带来一定房钱收入。

　　不外，受房地产下行压力影响，旭辉控股仍濒临较大狡计挑战。上半年，旭辉控股上市公司录得已证实收入约为122.81亿元，同比减少39.2%；鼓励权利应占亏本净额约为63.58亿元，而客岁同时则为鼓励权利应占亏本净额约49.39亿元；毛利率从2024年同时的13.4%降至8.0%。

　　在债务缓缓化解之后，旭辉最大的压力体目下销售上。上半年，旭辉控股实现协议销售金额约101.6亿元，较客岁同时的203.1亿元减少50%；协议销售建筑面积约为98.93万平方米，较客岁同时减少40.3%。

　　前八月，旭辉控股累计协议销售金额约121.6亿元，同比客岁下滑接近50%，协议销售面积约115.9万平米。

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包袱剪辑：郝欣煜